【资讯】钮文新央行又在毁股市无视上亿投资者的利益

钮文新：央行又在毁股市 无视上亿投资者的利益

谁给央行如此之大的权力，可以无视整体经济的死活、无视股市上亿投资者的利益去和商业银行大玩“猫捉老鼠的游戏”？谁给央行如此之大的权力，可以允许货币市场利率每天上涨近百个基点？这是“儿戏”吗？

财税交款、月末考核、前期逆回购和国库现金定存到期——几项都必须从商业银行抽出现金的事项同时发生，致使商业银行流动性突然出现压力。这种短期事项只要央行伸伸手，释放一点短期流动性问题一分钟就解决了，完全不会影响货币政策取向，并使货币市场利率平稳而正常。　　但是，中央银行没有这样做，他们和商业银行玩起了“猫捉老鼠”的游戏。其实，几个抽紧商业银行流动性的事项，中央银行知道，商业银行也知道。商业银行希望央行到时可以释放短期流动性加以解决，而中央银行希望商业银行应当自行安排好流动性。这样的事情不难解决，只要中央银行明确告诉商业银行，你们要自己安排，央行不会在意“关键时点”上的流动性问题，那商业银行也就不再指望央行了。结果是，中央银行在未做任何预告的前提下突然停止释放短期流动性，反而收回流动性。 　　这属于惩罚性措施吗？惩罚谁？商业银行吗？我看远不止如此。这是在惩罚整个国民经济，捎带着也惩罚了股票市场。不是吗？货币市场利率的上涨将在更大幅度上拉高中国经济的融资成本，而本周一股市呈现大好势头，也被央行连续的紧缩动作摧毁了。凭什么？谁给央行如此之大的权力，可以无视整体经济的死活、无视股市上亿投资者的利益去和商业银行大玩“猫捉老鼠的游戏”？谁给央行如此之大的权力，可以允许货币市场利率每天上涨近百个基点？这是“儿戏”吗？ 　　本周央行在银行间债券市场回笼了近1000亿元基础货币，但因为我们看不到外汇占款方面的收放数据，更看不到外汇占款是央行支付还是商业银行支付，所以根本无法判断中央银行到底有多大数量基础货币吞吐。但货币市场利率的快速拉升，却让我们不得不怀疑商业银行的流动性相当紧张。这样的市况，是不是正在证明央行给出的结论：商业银行流动性比较充裕？我还是要问那句话：你们央行说的“流动性比较充裕”是在什么价格水平上的“比较充裕”？ 　　货币收紧的同时，我们看到人民币再度大幅升值，人民币兑美元即期汇价周五开盘升破6.08。与此同时，《每日经济新闻》记者从接近商务部的人士处得知，商务部召开了一次内部座谈会。这位人士称，“会上各省市商务部门负责人表示第四季度外贸增速均放缓，尤其是处在转型升级中的沿海外贸大省谈升不易，保8压力大”。 　　实际上，今年外贸方向对中国经济增长(GDP)的贡献率依然是负数。这说明，人民币没完没了地升值已经大大削弱了中国经济的国际竞争力。问题是，如果这样的升值可以达到中国贸易平衡也行，然而从今年以来的外汇占款和外汇储备的增量看，中国实际继续保持着较大的“双顺差”，贸易方向的顺差并未减少。 　　这其实是一个很坏的结果。人民币升值不能削弱贸易顺差，但贸易顺差却逼迫人民币不断升值，而进一步打压中国经济的国际竞争力。我们还要在这个恶性循环中停留多久？我认为，中央银行一意孤行的做法实在令人费解，应当尽早全面检讨，以避免中国经济再陷困境。 　　(作者系CCTV证券资讯频道执行总编辑)　　名家论市>>>>>　　郑新立：三中全会之后股市或飙升 有钱赶紧买 　　王亚伟：高估值成长股有调整压力 仍看多A股 　　李大霄振兴股市5大建议：减免印花税 　　皮海洲：罚没收入应优先用于赔偿投资者 　　安信证券程定华：对市场保持谨慎 建议控制仓位 　　熊锦秋：题材股泡沫都要破 中小投资者遭愚弄 　　叶檀：造假上市成激励变亿万富豪是大概率

水皮：股市调查报告送至高层 针对为何跌易涨难　　“如果买股票，十年前是‘资产阶级’，现在变成‘无产阶级’；如果买房，十年前是‘无产阶级’，现在都变‘资产阶级’了。股市投资与房产投资相比令人难以启齿，但是，却让人流连忘返。”近日，被誉为“股市鲁迅”的知名财经评论人士水皮，在西安参加一场论坛的间隙，接受了本报记者的专访。　　说股市　　有望出现一波上涨行情 IPO最快明年一季度开闸　　华商报：您在今年8月15日写了一篇股市杂谈《“5·19行情”会重演吗》，从这篇文章里可以看出，您对股市未来上涨抱有较大的希望。有人分析您是不是提前知道什么消息，而写这篇文章？　　水皮：据我了解，国家相关部门委托一位经济学家在做关于股市方面的调查，主要是为什么A股下跌容易上涨难，什么是制约股市上涨的阻力等内容。上个月这份经过周密调查的报告已经送给了国家高层领导人。　　正因为我知道了这个消息，我感觉未来股市有望出现一波行情，因此，我写了这篇文章。　　华商报：近期关于IPO开闸的消息不断，成为影响市场很重要的一股做空动力。对此您如何看待？　　水皮：股市现在最大的问题是三高(高发行价格、高市盈率、高超募额)，如果三高的问题不解决，IPO就很难开闸。所以年底前IPO肯定不会开闸，最快也要到明年一季度。　　谈民资　　说民间投资渠道不畅的人，根本不了解真实情况　　华商报：去年以来陕北个别地方民间融资出现了一些问题。有人认为这是民间投资渠道狭窄所导致的，对此您怎么认为？　　水皮：这种所谓的民间融资，钱来得快，也去得快。人都有赚快钱的心理。因为高利贷太赚钱了！有人说这种高利贷是由于民间投资渠道不畅所引起的，我认为说这话的人根本不了解真实情况，并不是民间投资渠道狭窄的问题。民间投资渠道再宽敞，也比不上高利贷来钱快。那是利益问题，和民间投资关系不大。　　华商报：西安作为“丝绸之路经济带”上最为重要的城市之一，未来有望迎来新的发展机遇。对此您如何看待？　　水皮：西安作为“丝绸之路经济带”上最重要的城市之一，未来发展前景很大。相关基础设施建设也会为陕西带来增长动力。西安作为全球知名的旅游城市，“丝绸之路经济带”的构建也为西安文化、旅游业的发展提供了更为广阔的发展机遇。　　看房产　　20多年来房价和你家存款涨幅基本一样　　华商报：近期关于房价上涨的预期再度升温。对于目前房价走势，您如何看待？　　水皮：举一个例子，1989年北京房价是1600—1900元，全国居民存款是5500亿元。到去年底，全国居民的存款是40万亿，今年接近50万亿。这样一算就可以得出，从1989年以来，全国居民存款增长幅度达到80倍。也就是说，你家存款“被”平均增长80倍。即使按照二八规则，80%的人掌握了20%的财富来计算。把家里的存款打一个折扣，打两折来计算，也在16倍左右。北京房价增长了多少倍呢？按照目前的平均水平来看，20多年来，北京房价增长了15-20倍左右。而全国家庭存款增长80倍。这样一看，家庭存款的增长幅度和房价的增长幅度基本差不多。就是说，20多年来房价和你家存款涨幅基本一样。　　中国城镇化的过程会告诉你，房价是一个分化的过程，大城市永远是供不应求，包括西安这样的区域大城市。而诸如鄂尔多斯、温州等城市的房价最终会回到真实的水平。　　聊黄金　　现在最好别碰，未来还要下跌　　华商报：今年以来随着国际金价的大幅下挫，一时之间，黄金成为更多人投资的渠道。从投资的角度，您能否简单谈谈对黄金投资的看法？　　水皮：国际金价真正开始上涨源于“9·11事件”，从这个事件开始，国际金价就开始了长达十余年的牛市行情。2011年黄金十年结束。从目前来看，黄金还处于下跌通道，从这个角度来看，如果是投资的话，建议现在最好不要碰黄金。黄金未来还有一定的下跌空间。我认为在未来一段时间内国际金价还要触及每盎司1000美元大关。　　华商报：为什么这样看空黄金？　　水皮：全球不少央行增持黄金已经处于历史新高，有些央行甚至还继续增持黄金。这个时候你就要意识到，游戏该结束了。从这个角度来看，就说明黄金在未来很长时期内都处于下跌通道。 (华商报)

滕泰：只要监管层不插手股市 牛市一定会到来　　经济学家，万博兄弟资产管理公司董事长，万博经济研究院院长滕泰近日接受媒体采访时表示，只要监管层不插手股市，牛市一定会到来。　　滕泰认为，A股长期低迷的根本原因在于政治和政策上不够重视，很多政策没有顾及对股市的影响，也不愿意直面供求失衡对市场的严重危害，而且过多使用行政手段干预市场运行。　　滕泰称，我国股市长期被当作虚拟经济、泡沫经济，与投机性划等号，对股市的歧视根深蒂固地长在传统决策者的脑子里。正是因为这种错误的认识，导致出台很多政策时就常常不顾及对股市的影响造成暴跌。“只要政府从政治上、经济上、决策上认识到股市对国民经济的重大作用，中国股市才会有美好的明天，目前这个状况有改变，新一届政府领导人在对金融的认识有变化，强调不能把金融和实体经济对立起来，这就是一个巨大的进步。”　　滕泰还指出，对今年市场很多投机的情况，监管当局没有插手这是正确的，也正是由于监管层没有进行像以前那样过多的行政干预行为，所以市场才能逐步活跃。“只要有关部门能够管住自己干预市场之手，中国的牛市一定会到来。”（东方财富网）　　李大霄：多因素支持A股牛市发展　　周一A股市场大幅反弹，但周二股指掉头下行，几乎吞没了周一的上涨成果。本轮反弹行情是否完结？后市有哪些机会可以把握？成为投资者关注的焦点问题。　　英大证券研究所所长李大霄于10月22日指出，新股发行制度改革及政策对市场的扶持态度，都支持A股下一步牛市行情的发展；就短期看，四季度是一个震荡为主的市场走势，看好高折价封闭式基金、上证50ETF、沪深300ETF及低估值优质蓝筹股四个板块。　　目前A股市场算不算牛市？李大霄认为，6年的熊市已经结束，熊市第一个低点在1664点，5年之后的第二低点在1849点，这是跨5年的二次探底。从近两年来看，2012年和2013年市场构筑了坚实的底部，估值水平见底；经济企稳回升支撑上市公司业绩好转，上半年上市公司业绩成长12%，摆脱了2012年增长停滞的局面；市场流动比例接近80%，全流通过程基本完成；新股发行制度改革将会逐渐改变一级市场向二级市场输送泡沫的格局；政策态度转为强烈扶持市场，这些因素都支持牛市行情的发展。　　对于网友们关注的四季度走向，李大霄表示，四季度很可能是一个震荡为主的走势，而在震荡过程中重心逐步上移的概率较大；创业板估值水平接近60倍，非常接近上证指数5000点附近的估值水平，不排除其中部分股票还有比较好的表现，但该板块面临着两个问题：一是扩容的影响，二是大小非的减持终会告一阶段，不要忘记日本股市、纳斯达克股市、A股6124点泡沫爆破的教训。　　近期A股走势良好，李大霄建议关注高折价封闭式基金、上证50ETF、沪深300ETF及低估值优质蓝筹股四个板块。至于金融股，李大霄认为金融板块中银行估值水平较低，部分银行股已经逐渐走强，证券保险随市场波动其股价弹性较大，进攻性较强；考察金融股的市场表现需要比较长的周期，现在投资者普遍对金融股的重视程度较低，因此值得重视。　　对于网友们普遍关注的三中全会，李大霄认为，三中全会可能会对往后一个阶段的发展指明方向，一些重大改革方案和政策有可能公布，可能涵盖土地、人口、金融等政策，都会给市场带来机会，值得深入研究。　　至于十八届三中全会有没有可能出台地产调控措施？房地产板块有没有投资价值？李大霄表示，随着城镇化的推进，城市基础设施建设、轨道交通、服务业的发展前景乐观，城市集中度可能还有比较大的提升；随着户籍制度改革的推进，城镇化空间非常广阔。与此同时，房价分化也会出现，越集中的城市，其需求就会增加，房价也会相应提升；以后可能用长效机制来代替短期政策。 　　从二级市场看，现在房地产板块估值并不高，渐渐与境外市场接轨，其中一些优秀的房地产公司规模还会逐步扩大，经营质量逐步提升，业务范围逐步国际化，还是可以挖掘出众多的投资机会。（证券时报）

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